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EMEA 오전 브리핑: 연준 금리는 BOC 금리 인상 이후 다시 경기에 베팅
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EMEA 오전 브리핑: 연준 금리는 BOC 금리 인상 이후 다시 경기에 베팅

Jun 05, 2023

시장 랩

주의하다:

EU GDP 및 주요 집계 추정치, 고용; 프랑스 OECD 각료회의는 OECD 조화 실업률, 일자리 창출로 결론을 내렸습니다. 이탈리아 올라프 숄츠 독일 총리가 조지아 멜로니 이탈리아 총리와 세르히오 마타렐라 이탈리아 대통령을 만났습니다. FirstGroup, SAS, M&G의 거래 업데이트

개시 통화:

투자자들이 다음 주 연준의 금리 결정에 대한 기대를 재조정함에 따라 목요일 유럽 증시는 혼조세를 보일 수 있습니다. 아시아에서는 주식 벤치마크가 전반적으로 낮았습니다. 국채수익률은 전반적으로 하락했습니다. 달러 약세; 금은 상승하는 동안 석유는 하락했습니다.

주식:

목요일 유럽 주식 선물은 시장이 더 큰 변동성에 대비하고 다음 주 연준의 금리 결정에 대한 우려가 높아지면서 혼조세를 보였습니다.

미국 증시는 캐나다 중앙은행(Bank of Canada)이 예기치 않게 기준 금리를 0.25%포인트 인상해 4개월 만에 통화 긴축을 재개한 이후 수요일 대부분 하락세로 마감했으며, 이는 연준이 다음 주에 따를 수 있다는 우려를 더했습니다.

MRB Partners의 파트너이자 글로벌 전략가인 Phillip Colmar는 "중앙은행은 물론 투자자들 사이에서도 자본 비용이 아직 전환점에 이르지 않았다는 인식이 있다고 생각합니다. 우리는 세계 경제를 불황으로 몰아넣지 않을 것입니다"라고 말했습니다.

Colmar는 "이는 경기침체 위험을 감수한다는 의미이며 주식에는 나쁘지 않습니다. 그러나 그 반대면에는 [중앙은행의 긴축] 정책이 실행되지 않을 수도 있다는 것입니다"라고 말했습니다.

Colmar는 "따라서 더 나은 성장 배경을 갖게 되었지만 이자율은 더 높아졌습니다"라고 말했습니다. 올해 지금까지 주가 상승을 주도해 온 거대 기술 기업의 이익 중 일부를 빼앗았지만 "랠리를 확대했다"고 Colmar는 말했습니다.

First Eagle Small Cap Opportunity Fund의 포트폴리오 매니저인 Bill Hench는 대형주들에 비해 뒤처져 있는 소형주들이 이제 눈여겨볼 "논리적인 장소"라고 말했습니다.

"사람들이 갑자기 경기 침체가 발생하지 않을 것이라고 생각하면 지난 2년 동안 경쟁업체보다 실적이 저조한 부문을 살펴보기 시작할 것"이라고 Hench는 말했습니다.

SEI의 Jim Smigiel은 "우리는 추가적인 변동성에 대비해야 한다"고 말했으며 인플레이션과 이자율이 너무 낮은 가격을 책정하고 있다고 생각합니다.

"[연준이] 직면한 과제는 긴축 기간이 길어질수록, 단기 인플레이션이 완고하게 유지되고, 장기적인 기대치가 바뀔 가능성이 높아진다는 것입니다."

루이스 나벨리에(Louis Navellier)에 따르면 이번 달 연준의 일시 중단에 베팅한 투자자들은 실망할 수도 있다고 그는 말합니다. 그는 몇 가지 구름이 나타나고 있다고 말했습니다.

Navellier & Associates의 회장은 완고한 인플레이션 추세로 인해 경기가 둔화되는 상황에서 캐나다와 호주가 금리를 인상하고 있다고 지적합니다.

"스태그플레이션은 인플레이션을 깨기 위해 경기 침체를 겪는 것보다 더 나쁜 것으로 간주됩니다. 우리 연준은 동일한 결론에 도달할 수 있으며 실제로 2% 인플레이션율에 도달할 만큼 상황을 둔화하려면 6% 금리가 필요할 수 있다고 추정합니다."라고 Navellier는 말했습니다.

외환:

투자자들이 연준의 금리 베팅을 재조정함에 따라 아시아 지역의 달러화는 약세를 보였습니다.

캐나다 중앙은행(Bank of Canada)의 예상치 못한 금리 인상은 캐나다 밖에서 큰 반향을 불러일으켰으며, 현재 시장에서는 연준의 6월 일시 중단을 단지 휴식 시간으로 보고 있으며 7월 금리 인상 가능성이 더욱 커진 가격에 가격을 책정하고 있다고 미즈호 은행이 밝혔습니다.

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유로존의 높은 근원 인플레이션과 타이트한 노동시장으로 인해 유럽중앙은행(ECB)이 안주할 여지가 없음에도 불구하고 유로화는 달러 대비 약세를 유지할 가능성이 높다고 뱅크 오브 아메리카(Bank of America)가 말했습니다.

BofA는 "글로벌, 특히 미국의 인플레이션이 여전히 높은 한 EUR/USD는 계속 약세를 보일 것으로 예상한다"고 말했습니다.

인플레이션이 끈끈하다는 것은 중앙은행이 고착된 인플레이션을 피하기 위해 인플레이션 목표를 조속히 달성하려면 경제적 경착륙이 필요할 수도 있다는 것을 의미한다고 말했습니다.